
2.2、现金利润差异大乐视网的现金流与利润的差异大且持续。在2017年以前,乐视网的盈利能力并不差,但是其现金流状况较差,现金流与利润之间存在持续的差异。乐视网高速扩张的过程中,现金流回笼不足是其资金链紧张的主要原因之一。我们可以看到发行人的营业收入逐年快速增长。同时,销售商品提供劳务收到的现金长期以来均低于当期营业收入。乐视网的营业成本/营业收入持续较低。2011-2017这几年中,上述比值基本处于0.6-0.7左右,最低为0.47,最高也仅仅为0.85。
缘何券商电话会议频出“乌龙”、闹“怪事”?在了解原因之前,从券商电话会议到底是如何召开的、有何潜规则或许可以一探究竟。“以我所在券商研究所为例,开电话会议的流程是,券商研究所内部发起,由负责电话会议的老师预约电话发布平台,并向后者提出所需要的客户要求、主讲的题目。此后,我们会向客户进行内部推送,辅之以一定程度的微信传播,微信群主要是我们的微信客户群。”一名大型券商策略分析师称,以他所在的券商机构为例,在传递电话会议的信息时更为谨慎,销售部门会再度审核一遍。
当然,在惊叹于Lyft面对Uber这位强敌依然取得快速增长的同时,我们也要清楚的认识到,Lyft的增长很大程度上是得益于Uber近两年的各种动荡。过去两年,内部人事纠葛、性别歧视丑闻加上外部市场的震荡,导致包括Uber创始人在内的多位高管相继离职。虽然,新任CEO科斯罗萨西上任之后进行了大刀阔斧的改革,包括退出部分国家和地区的市场、卖掉相关业务,但是在美国本土,这种不稳定还是给了Lyft极佳的增长机会。
而另外一位曾是广州市的大型连锁KTV的负责人钟辰(化名)告诉记者,他们在广州有12家店,在2012年之前曾经给一个名为中广文博的公司交费,据钟辰了解,中广文博也是另外一个版权收费的主体,当时也出具了一些国家认可的证明。而2012年以后因为一些原因不再和中广文博续约,直到了2015年天合集团的广州分公司来向他们索要版权费,并要求签订当年的合同,但是天合集团方面要求补缴2012年到2015年的全部费用,若不补缴则不予签订当年的新的合同,不签订合同天合则不断在法院起诉他们侵权。
值得注意的是,在此次交易中,康泽药业标的资产估值的公允性和交易对价的合理性成为业内关注热点。根据预案显示,以2017年12月31日为评估基准日,采用收益法评估,康泽药业100%股权的预估值为24.6亿元,增值率为291.35%。《中国经营报》记者注意到,康泽药业业绩并不乐观。2017年康泽药业经营业绩出现下滑,净利润下降至6224.86万元,降幅14.23%;毛利率由14.11%下降至11.01%。
不支持安倍的议员中,石破派议员认为,安倍在以森友、加计学院问题为首的政府丑闻的应对上并未得到选民认可。竹下派中坚议员提及森友、加计问题时表示必须进一步弄清事情原委。安倍支持者中也存在议员认为,若支持竞争对手安倍,选举后人事安排等方面或遭冷遇。